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鋼價或出現淡季不淡 旺季不旺局面
來源: | 發布時間:2016-7-27 18:01:27 | 瀏覽次數:

26日,國內鋼價整體穩中偏弱,局部市場價格繼續小幅下滑。據監測數據顯示:26日全國24個主要市場螺紋鋼 20mm HRB400E平均價格2412元/噸,較上個交易日下調8元/噸。全國24個主要市場4.75 熱軋板卷平均價格2639元/噸,較上個交易日上漲5元/噸。全國23個主要市場14-20mm 普中板平均價格2577元/噸,較上個交易日上漲5元/噸。


原料市場,唐山鋼坯報價趨穩在2000元,對整體的現貨市場行情有固穩作用。盡管鋼材社會庫存呈現環比上漲,但仍比去年降低28%,處于26年較低水平。據數據顯示,截至7月22日,鋼材(螺紋鋼+線材+熱卷+中板+冷軋)總社會庫存為861.82萬噸,周環比增加21.56萬噸。其中,螺紋鋼庫存為367.88萬噸,增17.18萬噸;線材庫存為104.89萬噸,增3.97萬噸;熱卷庫存為184.32萬噸,增1.33萬噸;冷軋庫存為119.05萬噸,較上周持平。

低庫存已經成為常態。鋼貿商經過前兩年洗牌大幅縮水,鋼貿商數量的大幅減少,才是低庫存的重要因素。所以,低庫存對沖供給至少要打折扣,庫存低并不完全是需求旺的結果。當然上半年刺激政策導致的需求的增加,這部分因素還是要看到的。

但低庫存不能單純地決定鋼價上漲,15年的單邊大跌行情是伴著庫存下跌而下跌的。說明庫存并不是左右鋼價的根本因素。但隨著鋼價觸底,底部逐步坐實后,低庫存的效應才會逐漸顯現出來。

后期鋼市的幾方面影響因素:

第一仍然是期貨市場的影響。 26年來期貨波動的特點是幅度大,節奏快,盡管目前大宗商品仍處于區間震蕩,螺紋這一輪反彈沒有超過2600,市場如期掉頭暴跌后反復大幅震蕩。這說明 26年黑色的高波動性對節奏感的理解和把握提出了高要求。空間上有情緒,時間往往更客觀。但期貨的這種變動帶給現貨市場心態是不穩定的,容易追漲殺跌,7 月份以來的行情反復波動就有這方面的影響。

第二是去產能和限產的影響。首先是產能。工信部闡明上半年鋼鐵去 產能1300多萬噸,完成26年目標任務的30%左右,下半年將進一步加大實施力度。意味著下半年去產能可能是上半年2倍即3000萬噸左右。上半年在去 產能背景下期貨得到了較好的發揮,下半年能不能在出現去產能預期下的投機行情,也有可能再次被多頭利用。但現貨像3-4月份暴漲的行情很難出現了。原因是 基本面缺乏上半年利好條件。

其次是限產,26年唐山主要經歷兩波限產,但7月份這波效果明顯不如4月份那波。4月份限產是鋼廠盈 利水平較差和鋼價較低水平的時候做出的,這波是盈利水平得到較大改善,鋼價較年初基本上漲了30%以上,鋼廠總體主動減產動力不足,產量高位維持,甚至6 月份鋼材產量創出單月歷史新高,這有顯著的不同。在這樣的情況下,限產不會繼續推動行情走高,尤其是限產接近了尾聲。G20限產也是象征意義實際。

  第三是需求問題,下半年注意房地產變化。此前新華社連續3天發文論房地產市場,認為如果杠桿過高,釋放出降低信貸杠桿為樓市降溫的重要信號。從實際看,房地產投資、新開工面積增速都出現下滑,下半年房地產降溫對鋼材影響較大。但另一方面在鐵路的基建項目上還會繼續發力,一定程度上抵充房地產降溫影響。

  總體上,去產能任重道遠,鋼市供需關系比較復雜,矛盾并未化解。所以下半年有兩個結論,一是不存在上半年暴漲暴跌的大行情,二是總體上會穩中震蕩,淡季不淡,旺季也可能不會太旺的局面。(來源:中鋼網)


 
 
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